Cổ phiếu cổ tức đang có vẻ hấp dẫn hơn vốn có trong khoảng thời gian này.
Lý do là nhu cầu “phòng thủ” của các nhà đầu tư gia tăng trong bối cảnh bất ổn về kinh tế, thị trường và chính trị hiện tại.
David Carter, giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản Lenox Wealth Advisors tại New York cho biết: “Hiện nay, lượng cổ phiếu cổ tức chúng tôi mua nhiều hơn trước rất nhiều. […] Trong một thế giới bủa vây bởi sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế và bất ổn chính trị, chúng tôi đang cố gắng tìm mọi cách để tạo ra lợi nhuận”. Theo ông và những người khác, thu thập cổ tức từ các cổ phiếu chất lượng là một cách tốt để tìm kiếm lợi nhuận trong tình hình này.
Cổ phiếu cổ tức có thể không hấp dẫn bằng các cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng nhanh hơn, mức giá cao hơn ở các thị trường đang lên. Tuy nhiên, chúng lại đem đến cho các nhà đầu tư một nguồn thu nhập ổn định cùng với tiềm năng gia tăng vốn. Hơn nữa, cổ phiếu cổ tức thường ít biến động hơn so với các cổ phiếu không trả cổ tức và các công ty có khả năng trả cổ tức thường có tình hình tài chính vững mạnh.
Theo nhiều nhà cố vấn tài chính, việc Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang lập trường trung lập về lãi suất sau ba năm tăng lãi suất không ngừng đang làm cổ phiếu cổ tức dường như hấp dẫn hơn. Lãi suất tăng thường làm tổn thương cổ phiếu do nó đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn và khiến trái phiếu hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập. Bây giờ, thậm chí còn có ý kiến cho rằng động thái tiếp theo của Fed có thể là cắt giảm lãi suất.
Hầu hết các nhà đầu tư mua cổ phiếu cổ tức để có nguồn thu nhập ổn định, tuy nhiên theo các chuyên gia, đó không phải là lợi ích duy nhất mà chúng đem lại. Thật vậy, nghiên cứu cho thấy cổ phiếu cổ tức thường có hiệu suất vượt trội so với cổ phiếu không trả cổ tức trong những khoảng thời gian dài hơn.
Theo Greenrock Research, từ năm 1958 đến hết năm 2018, danh mục đầu tư với 20% cổ phiếu hàng đầu của S&P 500 (được xếp hạng theo tỷ suất cổ tức và vốn hóa thị trường) có hiệu quả hoạt động cao hơn 2,13% so với S&P 500 trên cơ sở hàng năm.
Một phần là vì giá trị thanh toán cổ tức chiếm một phần đáng kể trong tổng lợi nhuận của thị trường chứng khoán. Theo tính toán của Researcher Morningstar Inc., cổ tức chiếm 19% lợi nhuận của chỉ số S&P 500 trong năm năm qua. Một nghiên cứu khác còn cho thấy tỷ trọng lớn hơn nhiều trong khoảng thời gian dài hơn khi tính cả khoản cổ tức được sử dụng để tái đầu tư.
Chris Litchfield, một nhà quản lý quỹ đầu cơ đã nghỉ hưu và hiện đang là một nhà đầu tư tư nhân ở Greenwich, Conn, nói: “Cổ tức vốn là một phần tương đối ổn định và quan trọng trong tổng lợi nhuận”.
Đừng bị lừa
Vậy nhà đầu tư nên chọn cổ phiếu cổ tức như thế nào?
S&P 500 hiện có tỷ suất cổ tức là 1,92%. Ông Carter cho biết Lenox đã mua cổ phiếu với tỷ suất cổ tức khoảng 4%. Ông và những người khác nhấn mạnh rằng, các nhà đầu tư không nên tìm kiếm mức lợi suất cao hơn thế nhiều. Tỷ suất cổ tức cực cao thường báo hiệu rằng một công ty đang gặp khó khăn. Tỷ suất cổ tức được tính bằng cách chia cổ tức hàng năm cho giá cổ phiếu ở thời điểm hiện tại, do đó, tỷ suất rất cao có thể đơn giản là dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu giảm mạnh do thu nhập kém.
“Lợi suất cổ tức cao thường phản ánh thực tế rằng cổ tức không ổn định và có thể bị cắt giảm”, ông Litchfield nói. “Số tiền bị mất do chạy theo lợi suất cao hơn so với số tiền bị mất khi thực hiện bất kỳ chiến lược đầu tư nào khác”. Ông nói, các nhà đầu tư nên tạm dừng chạy theo một mã cổ phiếu nào đó khi lợi suất cổ tức của nó từ 6% trở lên.
Các nhà đầu tư cũng muốn đảm bảo rằng một công ty sẽ không dành quá nhiều vốn để chi trả cổ tức bởi vì có lẽ nó phải vay nợ để thanh toán số tiền đó. Trong một số trường hợp, tỷ lệ chi trả cổ tức rất cao có thể báo hiệu rằng số tiền tái đầu tư vào doanh nghiệp không đủ. Trong hầu hết các trường hợp, các nhà đầu tư muốn tổng số tiền cổ tức được chi trả dưới 80% thu nhập ròng, ông Litchfield cho hay.
Các nhà đầu tư nên tìm kiếm các cổ phiếu có lịch sử chi trả cổ tức tăng dần theo thời gian – một dấu hiệu cho thấy sức mạnh tài chính của một công ty. Nghiên cứu cho thấy, các cổ phiếu có mức cổ tức gia tăng thường hoạt động vượt trội so với các cổ phiếu khác, bao gồm cả các cổ phiếu cổ tức khác và có mức độ biến động thấp hơn so với các cổ phiếu khác, theo Michael Sheldon, giám đốc đầu tư của RDM Financial Group-HighTower, ở Westport, Conn.
Ngay cả với các cổ phiếu an toàn, các nhà đầu tư nên cẩn thận về mức giá mà họ phải trả, Mick Heyman, một cố vấn tài chính ở San Diego cảnh báo. Ví dụ, “rất khó để nhảy vào Procter & Gamble Co. và Clorox Co. vào thời điểm này” sau đợt tăng giá cổ phiếu gần đây, ông nói. Theo ông, các cổ phiếu cổ tức như PepsiCo Inc. và Johnson & Johnson hiện đang có giá hời hơn.
Quỹ cổ tức
Khi mua các quỹ tương hỗ và các quỹ giao dịch ngoại hối do cổ tức, các nhà đầu tư nên xem xét các lĩnh vực mà các quỹ này tập trung vào. “Đôi khi các quỹ nạp vào nhiều cổ phiếu năng lượng và bạn có thể gặp rủi ro nếu giá dầu giảm”, ông Carter nói.
Jack Ablin, giám đốc đầu tư của Cresset Wealth Advisors ở Chicago, chỉ ra rằng các cổ phiếu có tính chu kỳ, như các công ty sản xuất, khó có thể phát triển mạnh trong thời điểm lãi suất thấp. “Lãi suất giảm vì một lý do”, ông nói, và lý do đó nhìn chung là sự đi xuống của nền kinh tế. Theo ông, các công ty phòng thủ, sản xuất mặt hàng chủ lực chẳng hạn, là lựa chọn hợp lý hơn ở thời điểm hiện tại.
Ông Ablin nói rằng các nhà đầu tư quan tâm đến các quỹ tương hỗ tập trung vào cổ tức và các quỹ ETF nên xem xét các quỹ đa dạng sau đây: SPDR S&P Dividend ETF (SDY), iShares Select Dividend ETF (DVY) và iShares Core High Dividend ETF (HDV).
SDY dựa theo Chỉ số S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, bao gồm các cổ phiếu từ chỉ số S&P 1500 tăng cổ tức trong ít nhất 20 năm liên tiếp. DVY theo dấu Chỉ số Dow Jones U.S. Select Dividend Index, bao gồm các công ty có lợi suất cao liên tục. HDV theo dõi Chỉ số tập trung lợi nhuận cổ tức Morningstar, cũng bao gồm các công ty Hoa Kỳ có cổ tức được duy trì ở mức trên trung bình.
Lãi suất thấp và tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể đồng nghĩa với việc lợi nhuận có thể biến mất trong tương lai, ông Litchfield nói. “Nhận được 3% của 6% lợi nhuận từ cổ tức có lẽ là điều khá tốt rồi”.
Nguồn: Investo.vn
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét